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英語2018年全球銅市場面臨雙重供應(yīng)中斷威脅
? ? ? ?2018年全球銅市場面臨雙重供應(yīng)中斷威脅。罷工行動對嘉能可運營的智利Lomas Bayas銅礦威 […]
? ? ? ?2018年全球銅市場面臨雙重供應(yīng)中斷威脅。罷工行動對嘉能可運營的智利Lomas Bayas銅礦威脅非常大；同時廢銅行業(yè)陰霾密布，中國限制“洋垃圾”進(jìn)口已在廢塑料和廢紙業(yè)引發(fā)軒然大 波，全球銅市場面臨雙重供應(yīng)中斷威脅。
? ? ? ?一個威脅消除了，卻又有新的威脅冒出來，2018年全球銅市場面臨雙重供應(yīng)中斷威脅。
? ? ? ?嘉能可運營的智利Lomas Bayas銅礦剛剛避免了一次罷工威脅。工會工人在最后一刻接受了新勞動合同的條件。今年要續(xù)簽的合同數(shù)創(chuàng)下2010年以來最高，這些合同大多在智利和秘魯。
? ? ? ?罷工行動對礦場供應(yīng)的威脅非常大，尤其是在全球最大銅礦Escondida。該礦去年的罷工持續(xù)了44日。分析師全都調(diào)整了對供應(yīng)中斷程度的預(yù)估，將今年可能出現(xiàn)的勞資糾紛納入考量。
? ? ? ?而第二個威脅來自廢銅行業(yè)的陰霾。廢銅行業(yè)是供應(yīng)鏈中的一個重要環(huán)節(jié)，但統(tǒng)計上并不透明。中國限制“洋垃圾”進(jìn)口已在廢塑料和廢紙業(yè)引發(fā)軒然大 波，現(xiàn)在似乎該輪到銅了。一系列新措施若全部得以實施，可能會阻止廢銅被進(jìn)口到中國。
? ? ? ?匯通網(wǎng)引述Lion Consulting Asia總裁、廢銅貿(mào)易資深人士Michael Lion的話稱：“就算從最樂觀的情況來看，銅供應(yīng)鏈的嚴(yán)重混亂和中斷已經(jīng)無法避免?！?/p>
? ? ? ?規(guī)則調(diào)整
? ? ? ?中國去年7月宣布調(diào)整廢銅進(jìn)口規(guī)定，激發(fā)銅市生機。當(dāng)時的威脅是，2018年底開始將禁止進(jìn)口“廢七類”?，F(xiàn)在情況似乎仍然如此。“廢七類”仍在2018年“受限”條目名單上。這類廢銅包括廢電線、廢電機馬達(dá)等，需要先拆解分類再進(jìn)行加工。
中國業(yè)者已不失時機地把對這種材料的加工轉(zhuǎn)至其他亞洲國家，為全面暫停進(jìn)口做準(zhǔn)備。這種低品級的廢銅通常銅含量在14-15%左右，在中國銅進(jìn)口總需求中只占相對較小的一部分。
而更重要的是另兩項政策調(diào)整，應(yīng)在中國減少污染的“藍(lán)天”政策中可見。首先是系統(tǒng)性消除中國廢銅供應(yīng)鏈的中間部分。中國環(huán)保部2017年12月15日宣布，當(dāng)年只有廢銅終端用戶和加工商會獲得進(jìn)口配額。交易商和貿(mào)易商顯然不符合條件。
第二是建議把有害雜質(zhì)水平限制在1%，只有最純的廢銅才能通過這種質(zhì)量門檻。這兩方面規(guī)則調(diào)整加在一塊兒，將使2018年新的廢銅進(jìn)口許可申請幾乎崩潰。
? ? ???中國廢銅進(jìn)口量
? ? ? ?中國每年進(jìn)口逾300萬噸廢銅。2013-2016年進(jìn)口量穩(wěn)步下滑，部分歸因于 中 國 當(dāng) 局早些時候采取的質(zhì)量控制措施，部分則與銅價崩跌有關(guān)。
? ? ? ?當(dāng)價格較低時，舊廢銅供應(yīng)枯竭，對好銅供應(yīng)過剩起到平衡作用；價格回升時，廢銅鏈則又重獲生機。這就是過去一年左右銅市的情況。2016-2017年銅價大幅回升，廢銅價格貼水?dāng)U大后供應(yīng)激增，中國則吸收了新增的供應(yīng)。
? ? ? ?去年截至11月的累計進(jìn)口量增長9%，為2012年以來首次出現(xiàn)同比增長。但除非中國放松新的進(jìn)口限制，否則接下來一年可能又是另一番景象。如果中國不這樣做，則將會對廢銅供應(yīng)產(chǎn)生嚴(yán)重沖擊，進(jìn)而使得對精煉銅或銅精礦的需求增大。
? ? ? ?2017年前11個月精煉銅進(jìn)口減少11%，但11月進(jìn)口意外升至32.9萬噸，為2016年12月以來最高，也出乎市場的意料。因此未來數(shù)月的貿(mào)易數(shù)據(jù)將受到密切關(guān)注。
? ? ? ?錯位和割裂
? ? ? ?如果說中國面臨著廢銅饑荒，那么全球其他地區(qū)則沉浸于廢銅盛宴。美國廢銅價格貼水持續(xù)擴大。
? ? ? ?據(jù)標(biāo)普全球普氏顯示，“2號”廢銅價格較芝加哥商業(yè)交易所（CME）現(xiàn)貨銅貼水0.41美元/磅，貼水幅度較7月時的0.30美元/磅擴大；“1號光亮（bare bright）”廢銅則貼水0.14美元，一年前為貼水0.08美元。“2號”廢銅通常是銅線和銅管、加工前需要凈化。
? ? ? ?紐約商品期貨交易所（COMEX）期銅2017年底升破每磅3.00美元，這可能已再次刺激廢銅供應(yīng)，但這也可能是對今年中國進(jìn)口政策調(diào)整反應(yīng)的初步跡象。
? ? ? ?全球廢銅供應(yīng)鏈似乎將面臨一段最嚴(yán)重的“錯位和割裂”時期，中國將出現(xiàn)廢料短缺，在此同時世界上其他地方的廢料則穩(wěn)定增加。
? ? ? ?中長期而言，市場的流向應(yīng)該會重新調(diào)整。中國廢料行業(yè)持續(xù)輸出污染性較高的廢七類，可能預(yù)示著其他類型的材料將會出現(xiàn)更大規(guī)模遷移。
? ? ? ?中國本身的廢料產(chǎn)生及處理鏈將會穩(wěn)定發(fā)展，并且變得更有組織。這些流程都需要花上一些時間，不過中國方面看來很心急。
? ? ? ?中國金屬廢料行業(yè)目前是監(jiān)管機構(gòu)強力監(jiān)督對象。不論是從實際來看還是打比方，該行業(yè)都將會進(jìn)行“清理”。
? ? ? ?11月底為止，有259人因為走私“洋垃圾”而遭到逮捕。過去兩個月廈門及青島兩大港都扣押了遭禁止的鋅廢料。當(dāng)局祭出了一波又一波的正式檢查，在藍(lán)天常在的行動中，中國已經(jīng)展現(xiàn)出改善環(huán)境的堅定意志。
? ? ? ?通過一窺廢紙業(yè)的情況，或許可以幫助理解銅市境況。廢紙的進(jìn)口管制已經(jīng)導(dǎo)致中國價格大漲，且供應(yīng)商囤積存貨。供應(yīng)鏈中的廢料部分面臨動蕩，或許還遠(yuǎn)不及礦業(yè)勞工合同即將到期那么受人矚目。但不論從價格及行業(yè)結(jié)構(gòu)來說，其所造成的沖擊恐怕會是更為深遠(yuǎn)。
